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聊两毛钱的汇率和高股息

时间:2024-03-24 03:13   来源:证券之星   阅读量:5410   
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完了,本来想简单聊两句,没想到又写的又臭又长。其实,我在雪球想说的就两句话,即回归投资本源,通过深度研究对公司合理估值。

我想说的是,经济问题很简单,却并不容易理解和判断,在自媒体横行的年代,少看、少听这些无厘头的评论。今天看到在丹书铁券文章下,有位投资者链接了关于汇率问题的分析,貌似很牛逼,还一条一条的写了很多条,我看后一笑置之,因为我感觉可以逐条驳斥其论证逻辑和依据。这显示,关于汇率的问题,事后归因都很难,更别说事前预测和判断了。

我避繁就简,简单谈谈汇率和A股价格变动的关系,汇率对股价的影响最终体现在资金流动,昨日外资净卖出也就三十多亿,尾盘外资又迅速回流,相对于昨日的成交总额。可见,外资并不是昨日A股下跌的罪魁祸首,而是内资。我不知道啥时候起,贬值会导致资产价格下跌就成了铁律。这个逻辑根本就经不起历史数据的检验,至少A股如此。还有最近市场投资者趋之若鹜的寻找高股息股,这个就更无厘头了。至少对股市而言,高息股投资策略最多是股票市场一个适合老年人、比较小众的投资策略,因为老年人的风险偏好低,高股息能够保障其退休后的体面生活。但公司的价值却是实实在在由两部分组成的,一个是公司现在的赚钱能力;一个是公司未来可能的赚钱能力。如果公司能够用好分红的钱、用这个钱赚取比你用这个比钱可能赚钱的更多利润,为什么要分红?你分红还要交税(长期投资者不用,但看着我大A的年换手率,那些信誓旦旦的长期投资者又有几个真正的长期投资者?)回到汇率和股价的关系问题,人民币适度贬值有啥不好,联想到中国好像9亿人没做过飞机的统计,有几个赚的钱,是要到国外消费的?我这个赚着人民币要换成外币给儿子读书的人都不担心汇率问题,真搞不懂这些人在担心什么?我们的庞大的产能在内需不振的宏观背景下,当然最佳策略是出口这些产能,而人民币贬值可以让我们的产品在全球市场更有竞争力,这会解决我们的产能问题、就业问题,技术进步问题,按照这个逻辑,是个妥妥的中国经济大利好啊。当然,经济的问题没这么简单,我想说的是,决定股价的有且只有公司的内在价值,于其花费大量的时间、精力在这些自己决定不了,又不是影响股价核心问题的无厘头分析上,不如踏踏实实做好公司研究。宏观经济不是重要,而是对你我这样的人,花费时间、精力意义不大。我一个拥有良好经济学、工商管理、金融学教育背景的人,都不觉得考虑这些问题有意义,更何况是那些狗屁不懂的普通投资者。

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